牌照是什么，不是什么
数字支付代币牌照并不是《2019年支付服务法》下一个单独的牌照类别。它是一张标准支付机构或主要支付机构牌照，其范围包括数字支付代币服务，也可能同时包括其他支付服务。将客户的新加坡元兑换为代币并将代币发送至境外的企业，通常持有涵盖DPT服务和跨境转账的牌照。发行新加坡元稳定币并经营交易所的企业，则会将电子货币发行与DPT服务结合起来。1实际要点在于，申请是逐项服务进行评估的。日后增加服务需要提出变更申请，而变更申请要经过大致相同的审查，因此应结合三年业务计划来界定牌照范围。
牌照还专属于持牌实体本身，不得转让。根据该法第27条，20%或以上的控制权变更须事先获得MAS批准；根据第37条，首席执行官和董事的任命同样须经批准。2因此，如果新加坡持牌机构是外国交易所的子公司，集团架构需要在申请之前就设计好。MAS会穿透至最终控制人，并要求提供母公司股东和高级管理层的适当人选（fit and proper）资料，与申请人自身所需资料相同。
注释
- PSA，s. 6(2)及First Schedule，Part 1：牌照载明持牌人可提供的支付服务，持牌人在增加服务前必须申请变更牌照。↩
- PSA，ss 27（对持牌人的控制：20%控制人须经批准）及37（首席执行官、董事和合伙人的批准）。↩
本文仅供一般参考，不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的专业咨询，亦不建立律师与客户关系。本文反映截至以下时间的法律状况：十月 2026.