2020年的倒闭事件：兴隆贸易、Agritrade与ZenRock
2020年上半年，三家新加坡大宗商品贸易商在数月之内相继倒闭。经营棕榈油和煤炭的Agritrade International于2月倒闭。亚洲最大的独立石油贸易商之一兴隆贸易（Hin Leong Trading）在其创始人披露了数亿美元的隐瞒亏损后，于4月寻求法院保护。在新加坡、中国和日内瓦设有办事处的较年轻石油贸易商ZenRock Commodities Trading，于5月应汇丰银行的申请被置于司法管理之下。在每一起案件中，贷款人都指称该公司凭借对其账目、货物或交易作出虚假陈述的单据取得了贸易融资。银行的债权合计高达数十亿美元。
本章考察这三起倒闭事件及其法律后果。本章首先讨论规模最大、影响最深远的兴隆贸易案，然后转向Agritrade和ZenRock。本章追溯了破产程序、刑事检控，以及银行试图向交易对手、船东和审计师追回损失的民事诉讼。最后，本章介绍银行和当局在2020年之后采取的措施，以及对内部控制和尽职调查的启示。信用证、应收账款融资和借款基础融资的运作机制见本部分第I章。反洗钱的刑事及监管框架和企业执法工具则分别是第III章和第V章的主题。
关于日内瓦的姊妹卷专设一章论述同样的事件，因为2020年的欺诈案通过为两座城市的贸易提供融资的银行波及了日内瓦。1 蒙受损失的贷款人中，有数家的贸易融资团队设在日内瓦。一家日内瓦银行就其在ZenRock案中的损失一路诉讼至新加坡上诉庭。瑞士银行也以自己的指南回应了同样的事件。因此，这两卷书从两端描述了同一场危机：新加坡是欺诈发生和受审判之地，日内瓦则是承担其代价的地方之一。
要点
Agritrade International在其银行提出欺诈指控、其延期偿付令申请失败后，于2020年2月被置于临时司法管理之下，负债总额约15.5亿美元。兴隆贸易在其创始人披露约8亿美元未披露的期货亏损以及出售已质押给银行的石油之后，于2020年4月17日申请法院保护，欠23家贷款人的债务约为38.5亿美元。在被指控将同一批货物向多家银行融资的背景下，ZenRock根据汇丰银行2020年5月的申请被置于临时司法管理之下。Agritrade前首席财务官于2023年1月被判处二十年监禁，兴隆贸易创始人则于2024年11月被判处十七年半监禁，2026年3月经上诉减为十三年半。银行、新加坡银行公会和当局作出了回应：2020年11月发布最佳实务守则，2023年6月推出防范重复融资的贸易融资登记系统，2025年2月推出提单核查工具。
注释
- Ressos，Genève, place financière internationale，第H部分第II章，« Les fraudes de 2020 : quand les cargaisons n’existent pas »，其中各节论述兴隆贸易、Agritrade和ZenRock、银行的损失与撤出，以及« Genève après 2020 »。↩
本文仅供一般参考，不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的专业咨询，亦不建立律师与客户关系。本文反映截至以下时间的法律状况：十月 2026.