瑞士限制性合格投资者基金
L-QIF自2024年3月1日起推出，是一种面向合格投资者的集体投资计划，基金本身无需FINMA批准或监管。条件是：由一家持有FINMA牌照的基金管理公司负责管理（适用于契约型基金），或由一家持牌集合资产管理人负责管理（适用于SICAV和有限合伙形式）。1与须经批准的基金相比，其速度优势相当可观。这种架构适合投资者均为合格投资者、且基金经理已持有《金融机构法》牌照的加密基金。
| 阶段 | 内容 | 所需时间 | 官方收费 | 专业服务费用 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 架构设计：法律形式、基金管理公司或管理人、托管银行、投资政策 | 3–6周 | 无 | 20,000–50,000瑞士法郎 |
| 2 | 与愿意接受加密资产的基金管理公司和托管银行进行谈判 | 4–12周 | 无 | 基金管理公司收取的设立费30,000–80,000瑞士法郎 |
| 3 | 基金文件：基金合同或章程、招股说明书、投资规则、风险管理 | 4–8周 | 无 | 40,000–100,000瑞士法郎 |
| 4 | 向FINMA通报L-QIF（登记入册） | 2–4周 | 基金本身无收费 | — |
| 5 | 与托管银行或其次级托管机构作出数字资产托管安排 | 4–8周 | 无 | 按资产规模收取托管费 |
| 6 | 发行、首次认购、持续管理及审计 | 持续 | FINMA年度监管费，经由基金管理公司缴纳 | 基金管理和审计每年80,000–200,000瑞士法郎 |
瓶颈在于第2步。只有少数几家瑞士基金管理公司和托管银行接受数字资产，而且它们的承接能力有限。已与其中一家建立合作关系的管理人，可以在四至六个月内发行基金。从零开始的管理人则应预留九个月，并应预料到基金管理公司会对管理人和资产自行开展尽职调查。另一种途径是在SIX上市的交易所交易产品，其经济性有所不同，详见第E部分第VI章。
注释
- CISA第118a–118p条，自2024年3月1日起生效；Collective Investment Schemes Ordinance（CISO；KKV，SR 951.311）第126a条及以下；参见第E部分第VI章和第P部分第VI章。 ↩
本文仅供一般参考，不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的专业咨询，亦不建立律师与客户关系。本文反映截至以下时间的法律状况：十月 2026.