稳定币：不属于DPT定义，但仍享受豁免

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与货币挂钩的代币被排除在数字支付代币定义之外，这令许多客户感到意外，因为稳定币恰恰是最常被用作支付手段的代币。原因在于该定义要求代币不得以货币计价或与货币挂钩。IRAS将与法定货币挂钩的稳定币视为衍生品，因为其价值来源于基础货币，而衍生品属于第四附表第I部分第1(j)段下的豁免供应。¹就稳定币兑换法定货币而言，实际结果相同：不征收消费税。但在以稳定币作为支付手段时，结果有所不同。以比特币支付不视为供应，而以USDC支付在技术上属于付款人对衍生品的豁免供应。对私人个人而言，这没有任何影响。但对于以稳定币向供应商付款的已注册消费税企业而言，这意味着每笔付款都是一项计入该企业豁免营业额的豁免供应，从而对进项税抵扣产生下文所述的影响。

MAS根据2023年框架对受监管单一货币稳定币的处理（参见第K部分第VI章），并未改变消费税分析。受监管的新元稳定币仍与货币挂钩，因此仍不属于DPT定义范围。银行发行的代币化存款是对银行的债权，在消费税上按其所代表的存款处理，因此其转让属于豁免的金融服务。

注释

1. IRAS，电子税务指南GST: Digital Payment Tokens，第三版，2026年1月30日，第5.7段及常见问题第2条（与法定货币挂钩的稳定币不属于DPT；视为依据第四附表第I部分第1(j)段豁免的衍生品）。 ↩

本文仅供一般参考，不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的专业咨询，亦不建立律师与客户关系。本文反映截至以下时间的法律状况：十月 2026.